Økonomiske resultater
Regnskapsprinsipper
Delårsrapporteringen er utarbeidet i henhold til IAS 34. Regnskapsprinsipper har ikke vært endret pr. 31.03.
Resultat pr. 31.03.2010
Driftsinntekter
BKK-konsernet hadde i årets tre første måneder en omsetning på 959 mill. kroner. Dette er en nedgang på 341 mill. kroner fra tilsvarende periode i 2009. Energiinntektene går ned med 365 mill. kroner. Nedgangen skyldes i hovedsak tap i sikringsporteføljen for kraftkontrakter på 230 mill. kroner mot en gevinst på 140 mill. kroner i 1. kvartal 2009. Områdepris Bergen pr. mars var 52,91 euro/MWh i 2010 mot 37,89 euro/MWh i 2009. Vannkraftproduksjonen var 542 GWh lavere enn på samme tid i fjor. Salg av fjernvarme øker med 20 mill. kroner på grunn av flere kunder i Bergen sentrum og derav følgende økt volum. I tillegg gir en betydelig kaldere vinter de tre første månedene økt forbruk. Inntekter fra kraftoverføring går opp med 24 mill. kroner som følge av høyere inntektsramme og nettapskostnader. Salg av telekom tjenester økte med 5 mill. kroner, mens andre driftsinntekter reduseres med 6 mill. kroner.
Netto driftsinntekter ble 738 mill. kroner som er en nedgang på 330 mill. kroner fra året før, inklusiv positiv verdiendring på urealiserte kraftkontrakter på 116 mill. kroner.
Driftskostnader
Driftskostnadene ble 422 mill. kroner i første kvartal, og er uendret fra året før. Lønns- og pensjonskostnader økte med 10 mill. kroner. Andre driftskostnader går ned med 4 mill. kroner og avskrivninger reduseres med 2 mill. kroner.
Driftsresultat
Driftsresultatet før avskrivninger (EBITDA) ble 449 mill. kroner, mens driftsresultatet ble 316 mill. kroner. Driftsresultatet er 330 mill. kroner lavere enn tilsvarende periode året før. Endringen skyldes i hovedsak nedgang i inntekter på energisalget. Driftsresultatet (NGAAP) gikk ned med 393 mill. kroner for kraftproduksjonen og opp med 10 mill. kroner for nettvirksomheten. Fellesmåling og fjernvarme viser tilnærmet uendret driftsresultat, mens telekom har en økning på 9 mill. kroner.
Netto driftsinntekter, EBITDA og driftsresultat for de største datterselskapene:
Tilknyttede selskaper
Det er innarbeidet resultatandeler i tilknyttede selskaper der BKK eier mellom 20 og 50 prosent, med til sammen 93 mill. kroner. Det er da foretatt regnskapsmessige avskrivninger og nedskrivninger av merverdier med 16 mill. kroner. Endringen i resultatandeler fra samme periode året før er negativ med 66 mill. kroner og skyldes urealiserte verdiendringer på kraft-, rente- og valutakontrakter (96,7 mill. kroner). Det er innarbeidet positive resultatandeler på 21 mill. kroner som gjelder endringer av innarbeide resultatandeler pr. 31.12.09.
Finansposter
Andre netto finanskostnader gikk ned med 24 mill. kroner, mens urealiserte verdiendringer på rente og valutakontrakter ble positiv med 148 mill. kroner mot med 364 mill. kroner i samme periode året før.
Resultat
Resultat før skatt ble 542 mill. kroner, som er en nedgang på 589 mill. kroner. Av nedgangen representerer endringer i urealiserte verdiendringer i kraft, rente og valutakontrakter -196,3 mill. kroner inkludert tilknyttede selskaper. Skattekostnaden gikk ned med 175 mill. kroner, mens resultat etter skatt reduseres med 414 mill. kroner til 311 mill. kroner. IFRS effektene i år er 144 mill. kroner mot 359 mill. kroner i samme periode året før.
Avkastning
Avkastning på anvendt kapital var 2,6 prosent i 1. kvartal 2010. Tilsvarende tall var 6,4 prosent pr. 1. kvartal 2009. Avkastning på totalkapitalen etter skatt var 2 prosent mot 4,3 prosent i tilsvarende periode i 2009. Avkastning på egenkapitalen var 4,2 prosent mot 9,1 prosent året før.
Kontantstrøm
Samlet netto kontantstrøm fra operasjonelle aktiviteter i konsernet var på 264 mill. kroner, som er en nedgang på 371 mill. kroner fra tilsvarende periode i fjor. Konsernets investeringsaktiviteter var på 686 mill. kroner mot – 307 mill. kroner 1. kvartal 2009. Endringen skyldes tilbakebetaling av kortsiktig lån gitt til Sogn og Fjordane Energi AS i 4. kvartal 2009 (1 100 mill. kroner). Finansieringsaktiviteter ga en netto kontantstrøm på 1 458 mill. kroner mot -202 mill. kroner i fjor, som følge av opptak av ny langsiktig gjeld på til sammen 1 506 mill. kroner. Netto økning i likvidbeholdning i perioden ble dermed 457 mill. kroner. Konsernets evne til å egenfinansiere investeringer er god.
Oppstilling av finansielle stilling og kapitalstruktur
Konsernets totalkapital utgjorde 19 673 mill. kr og egenkapitalen 7 462 mill. kroner. Dette gir en egenkapitalandel på 38 prosent før utbetaling av utbytte for 2009. Markedsverdien av produksjonsanleggene er vesentlig høyere enn de bokførte verdiene.
Netto rentebærende gjeld (gjeld fratrukket mest likvide omløpsmidler) var 6 275 mill. kroner, som er en økning på 1 536 mill. kroner fra siste årsskifte. Kortsiktig ikke rentebærende gjeld var 1 854 mill. kroner, hvorav betalbar skatt utgjør 434 mill. kroner.
I 1. kvartal 2010 har det norske sertifikat- og obligasjonsmarkedet vært BKK sin finansieringskilde. Fire nye sertifikatlån og ett nytt obligasjonslån er tatt opp.
På grunn av at BKK stiller priser i lånene sine, endrer forfallstrukturen på lånegjelden seg, selv om ikke nye lån blir tatt opp. Det har gjennom kvartalet vært god aktivitet i BKK-papirer. Likviditetsbeholdningen ved utgangen av 1. kvartal består av bankinnskudd på ca 2 600 mill. kroner, i tillegg kommer trekkfasiliteter på til sammen 1 300 mill. kroner.
Forfallsstruktur, lånegjeld (mill. kroner)
Som en sikkerhet mot urolige finansmarkeder har BKK en trekkfasilitet på 800 mill. kroner som likviditetsbuffer. Trekkfasiliteten, som til nå ikke har vært brukt, forfaller i april 2010. Den vil ikke bli erstattet som følge av at selskapet har økt lengden på fundingen. BKK har også en kortsiktig trekkrettighet i selskapets hovedbank på 500 mill. kroner.
Konsernets investeringer i varige driftsmidler m.v. pr 31.03.2010 var (i mill. kroner):
|
Kraftverksanlegg |
28 |
|
Nettanlegg |
63 |
|
Fjernvarmeanlegg |
1 |
|
Tele-/bredbåndsanlegg |
25 |
|
Andre investeringer |
5 |
|
Sum investeringer |
122 |
Av investeringsbeløpet omfatter 48 mill. kroner reinvesteringer, mens resten gjelder investeringer i økt kapasitet og/eller økt lønnsomhet. Til sammenligning ble det investert totalt 44 mill. kroner i varige driftsmidler i samme periode i fjor.
I tillegg er det foretatt en investering i SNPower AfriCa AS på til sammen 69,5 mill. kroner som utgjør en eierandel på 20,35 prosent.